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中国期货市场环境对期货市场发展的影响分析

分类: 全球行业动态 / 2018-07-30

  随着中国加入世界贸易组织和国有企业改革的深化后,国有企业对许多期货品种的交易需求越来越迫切, 国有企业也越来越迫切地需要利用国际期货市场来回避风险,锁定成本和利润,然而由于我国对于境外期货交易的限制太严,大多数企业无缘从事外盘交易,因此国内期货市场的重要性就更加突出。为此,我们应积极找出目前影响中国期货市场发展的众多外部环境因素问题并采取有效措施促进期货市场的健康发展,为公司发展提供良好的避险场所,为中国经济建设发挥其应有作用。
  一、期货市场环境因素分析
  1.法律环境因素分析
  中国期货市场创新能力不足的根本原因在于相关的期货监管制度过于谨慎。在期货市场盲目发展的早期阶段,坚持审慎、严格的监管原则是适当的,但在期货市场进入相对规范和成熟后,期货市场的发展应该成为一个“主旋律”。
  目前,我国还没有一部期货交易法规,在现行的法律制度下,国务院的《期货交易管理条例》是对期货市场以及期货交易做的规定中位阶最高且内容较为全面的,以其为基础的法律体系虽然为规范市场主体的交易行为、加强政府监管机构的风险管理提供了强有力的法律保障,但随着期货市场制度的逐步建立,风险控制水平的逐渐提高,目前的监管体系缺乏必要的手段支持,过于空泛抽象,难以落到实处,从而大大降低了政府监管机构的权力和权威。
  2.经济环境因素分析
  (1)自律规则体系不完善,独立性不高,需加强自律管理职能:如对会员失信和违规行为缺乏有效的惩戒手段,对会员和从业人员的日常行为规范的监督和检查不够及时等。(2)服务质量不够高,缺乏足够强的服务意识:如对影响期货公司发展的主要因素的分析不够深入,与各成员单位的沟通交流积极性不高,对期货公司经营发展中遇到的困难不够理解等。(3)期货业诚信建设尚未取得实效:如公司诚信数据库信息较为滞后,期货公司信用评价体系尚未正式出台,期货公司手续费的恶性竞争愈演愈烈,合规管理文化的缺失等。
  3.文化环境因素分析
  期货是一个相对较新的投资方式,与股票市场相比,期货交易更专业,存在高收入,高风险的特点,尤其是期货保证金制度的实施。期货交易具有非常明显的高风险,高收益的特点,这要求期货投资者具有更多的专业技能、知识和更高水平的风险控制能力。因为目前中国的专业投资管理公司和专业经纪人队伍还在建立和规范过程中,广大投资者必须依靠自己来完成大部分投资工作,他们中的很多人把期货当作股票一样操作,风险控制意识不强,缺乏相应的经验知识,不理解期货投资的特点,投资行为必定有很大的盲目性。
  二、改善期货市场环境,促进期货市场发展的建议
  1.完善期货市场法制体系建设
  完善期货市场法律监管的手段和途径要从其指导思想着手,做到有针对性。首先,期货市场在国民经济中的作用一直是不可否认的,因规范市场而产生的不良行为不能作为借口、代价,甚至对期货市场的价格发现和风险规避功能的正常运转产生不良后果。这就要确保期货市场的发展不能受到期货市场法律监管的阻碍,即要使两者协调统一。其次,要区分对待不同的监管主体,实行多方面综合治理的方式。
  2.完善期货市场结构
  期货监管部门应加快监管体制和交易所制度创新,尽快建立期货市场统一结算制度,积极推进保证金存管制度,促进期货行业利益机制均衡分配,推动期货市场快速、稳步发展;研究突破期货市场做市商制度,加快出台相关配套的法律法规。现有的规范以 “管得住”作为监管理念原则,肯定无法适应期货市场未来的发展,甚至会成为阻碍中国期货市场创新的因素,因此监管体制创新迫在眉睫。在未来的发展中,期货市场要从规范发展走向创新发展。另外要划清期货监管的范围,避免监管缺失越位,以“管得好”作为监管目标促进期货市场发展。
  3.大力加强基础资讯设施建设
  期货市场交易信息披露的及时性和准确性反映了市场的透明度,期货市场的透明度越高通常意味着相对更低的交易成本,这样减少了交易过程中的“摩擦”,从而保证了期货市场的充分吸引力。站在市场普通投资者的立场,其获得的有效交易信息越多,据此进行投资分析得到的有效决策越多。同时,中国应加大信息系统建设力度,规范信息披露制度,包括披露的时间和方式等,及时向市场参与者提供产品目录、商品规格、生产和丰收、进口和出口量等数据。
  4.建立人才吸引机制,完善人才培养体系
  期货公司的法人治理制度是期货经纪公司的基本制度。公司的其他制度,如财务制度,工作制度,应以公司法人治理制度的发展准则作为基础,并在公司法人治理制度的基础上不断改进,创新,人力资源制度也不例外。同时,完善期货公司的招聘制度,有利于防止人才流失。高级管理人员和技术人员的招聘,可以为企业注入新的管理思想,可以给组织带来一项重大的技术创新,而对市场优秀业务人员的招聘,可在短期内为公司带来直接的经济效益。成功的招聘,还可以扩大公司的知名度,减少人才流失,提高其内部的凝聚力。

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