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股指期货松绑非转债利空

分类: 全球行业动态 / 2018-07-10

  国内股指小幅上涨为主,转债市场小幅走跌,上证转债跌0.43%、中证转债跌0.34%、深证转债跌0.06%。个券方面仅5只收涨,歌尔、江南、广汽、蓝标和国贸转债分别涨1.13%、0.17%、0.05%、0.04%和0.03%。可交换债同样多数下跌。一级市场方面,天海防务(300008)拟发行3亿元私募可交换债;铁汉生态(300197)、隆基股份(601012)股东大会通过可转债发行方案。
  2月16日,中金所放松了股指期货交易限制,降低了各合约非套期保值持仓的交易保证金标准,也降低了交易手续费标准,调整为成交金额的万分之九点二。当初股指期货政策收紧,是应对2015年股灾不时之需。在市场行情稳中向好,后市可期的前提下,逐步松绑股指期货,可以进一步活跃股票市场、增加市场弹性,更有利于推出股指期货的初衷,有利于资本市场的健康发展。
  股指期货交易限制松绑、降低手续费,对证券公司和期货公司业绩提振有利好预期。股指期货交易机制逐步恢复对转债市场并非利空,反而增加了机构的选择性和可操作性,利用可转债和股指期货建立量化投资组合,促进量化交易和衍生品市场的繁荣。目前,15清控EB是目前惟一涉及此板块的可交换债,一级待发的为国泰君安可转债。
  个券方面,可关注以下标的:歌尔股份2016年净利润预计同比增长32.31%,受苹果公司股价本周再创历史新高影响,本周涨幅居首。2017年为IPHONE十周年,也是IPHONE8上市年,新机涉及OLED+3D touch触控和无线充电等多概念创新,对零件设备带来新需求;由三一集团、珠海大横琴投资等15家装备制造公司共同出资,筹建的国内第一家专业装备制造类财险公司高管班子正式搭建完成。三一重工有一带一路、多元金融等概念,经济企稳对机械板块也是利好;“两票制”全國性专项政策年初落地,国务院办公厅近日印发《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》,明确了我国药品生产、流通、使用三个领域改革方向的顶层设计,强调以“两票制”等手段规范流通秩序,将提升医药流通领域的集中度,培育大型现代流通企业,大型医药流通企业将因此受益。厦门国贸同样拥有地方国企混改和一带一路概念,可关注。
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