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国际原油期货仍然将维持高位攀升

分类: 全球行业动态 / 2018-07-10

  日前,原油价格再度走高,接近73美元每桶,近期一直维持在近一年以来的绝对高价区域运行。在原油价格距离历史最高价80美元只有不到10%的空间时,“能源危机”这个词再度频见各大媒体。未来,受众多因素的影响,国际原油期货仍然将维持高位攀升。
  全局性的供需矛盾没有解决
  国际石油供需矛盾从来就没有真正解决。作为不可再生能源的典型代表。近几年原油供需矛盾始终是支撑油价上涨的最重要因素。在全球范围内近20年时间内,在中国近40年时间内,发现10亿吨以上的油田只有今年发现的中国南堡油田。总部设在巴黎的国际能源机构12日发表月度报告说,预计2007年全球原油日均需求量将达到8610万桶,比该机构此前的预测高出42万桶。而根据该机构最新的预测,今年全球原油日均需求量将比去年增加170万桶,增幅为2%,合计1174万吨。那么10亿吨只够全世界消费86天左右。而原油消费水平自2000年以来一直保持旺盛的增速,每年环比增长为2%左右。而且随着中国、印度等发展中国家工业化程度越来越高,以汽车消费为主导的需求增速更快。据我们的市场随机调查显示,目前接近8成的汽车消费群体对于油价的上涨并不感到忧虑。油价目前的涨幅对于消费需求的增长几乎没有影响。
  新型能源的可替代作用不明显
  作为原油替代品的新型能源不足以根本上解决原油的供给矛盾。近几年最热的“生物燃料”,即以玉米、原糖等提炼乙醇,添加到原油中,减少原油消耗量。目前除了美国、巴西等少数国家还在继续推广这项技术外,其他国家包括中国在内已经逐渐否定了这项新技术。国家发改委于6月下旬就发文禁止新建以粮食为原料的乙醇加工项目;一是本身对于减少原油消费效果并不明显,而且还会增加“人车争粮”、环境污染等新问题。其实包括太阳能、风能在内的新兴能源都只能在很小的局部对原油起替代作用。国际原油供给增长缓慢,并且总量有限,而需求保持持续高增长,原油价格奠定了长期走高的基调,即使考虑目前正在应用的新技术在内,原油继续保持甚至加快消费量也不用怀疑。
  高油价推动各国石油储备增加
  原油作为一个举足轻重的关系经济、政治的大品种,其走势历来受到全球的重视。目前,原油结束调整态势,期价重拾升势,政治经济因素也决定了油价的走势。
  目前,中国正在建立自己的原油战略储备。国家发改委副主任陈德铭今年在博鳌亚洲论坛上指出,到2010年,中国将建成相当于30天进口量的石油战略储备规模。根据社科院刚刚发布的《2007年中国能源发展报告》提供的数据,2005年我国原油总和储备天数为21.6天,且全部是生产性库存,没有战略储备库存。同时,在南堡油田发现后国家一再强调我国的原油政策不会变化。中国需求的增加历来是全球商品涨价的最直接因素。
  美国正在全面增加石油库存也引发了石油价格的攀升。美国能源信息署认为,截至6月29日,美国原油库存、汽油库存和馏分油库存全面增加。美国原油库存量3.54亿桶,比前一周增长310万桶;美国汽油库存总量2.044亿桶,比前一周增长180万桶;馏分油库存量为1.216亿桶,比前一周增长120万桶。原油库存比去年同期高5.2%;汽油库存比去年同期低4.7%;馏分油库存比去年同期低6.1%。原油库存远高于历年同期均值范围的上端;汽油库存量仍然低于历年同期平均范围下端;馏分油库存量位于历年平均范围中部。
  目前,市场对于原油高价格的接受能力较之去年已经有了很大提高;各国政府通过提高储备等手段以应付高油价。但是油价一旦突破历史新高或再度冲击80美元,新一轮石油危机也许又会摆在眼前。
  政治经济事件引发油价攀升
  近期,非洲重要产油国尼日利亚政治问题也影响了国际油价走势。尼日利亚警方上周四称,当天上午一名三岁英国女孩在尼南部产油区中心城市哈科特港遭绑架,被绑架女孩为当地一名外籍石油工人的女儿。上周三壳牌公司在尼日利亚南部的一个石油勘探平台遭到武装分子袭击,5名工人被绑架,该平台也被临时关闭。美国飞马期货经纪公司的分析师表示:“尼日利亚局势相当不稳定,那里任何对石油产量中断的威胁都会支撑油价。”
  除地缘政治外,促使油价上升的另一原因是由于美国炼油厂故障和事故频发,减缓了汽油产量的增加,从而在夏季石油消费旺季显得供不应求;而大量的投机商注资期市推高了油价。目前国际油价突破70美元整数关后继续上升至73美元附近,富通银行驻布鲁塞尔的交易商表示,油价上涨太快的部分原因是一些投机商在第三季度开始的第一天向期货合约注入了更多的资金。即使是美国汽油库存上升,对市场影响也不会太大。根据美国汽车协会公布的数据,目前全美普通汽油平均零售价达到每加仑2.953美元,该价格自年初以来上涨了28%。
  高油价下的投资机会
  目前,原油期货指数刚刚突破80美元回落到60美元后反弹的最后阻力为0.618位置,也正好是73美元左右,向上空间已经打开,向上挑战80美元可能性很大,而一旦80美元被突破,则期价有望挑战100美元大关!
  油价上涨给原油开采及加工行业以及新能源行业带来新的发展机遇,国内投资者可增持石化、新能源行业的股票,当然最主要和直接的受益者还是期货市场的原油相关的上下游商品。燃油、橡胶、PTA等原油产业的上下游产品自不必说;而生物能源相关的农产品如玉米、植物油等也有一定的看涨机会。
  投资者重点可以关注白糖。1974年和1979年历史上两次白糖上涨行情都与“石油危机”有关,而目前糖价正处于20年以来的历史低价区。今年以来,随着油价重新上涨,世界第一产糖大国及乙醇生产国巴西已经宣布连续提高酒精产量,这势必大大减少白糖的供应量。随着新的石油危机脚步越来越近,白糖将成为一个很有投资价值的品种。
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