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原油期货反弹有限,有望再往下探

分类: 全球行业动态 / 2018-07-10

  与美元和黄金的节节走高相反,原油期货跌势不止。5月18日纽约市场原油期货价格在盘中一度跌破每桶70美元,创出每桶69,27美元的5月新低。
  欧洲主权债务危机蔓延引发市场恐慌、资金撤离和美元走强等因素,被认为是导致国际油价快速下跌的直接导火索。
  尽管欧盟成员国财长5月10日达成一项总额7500亿欧元的救助机制,努力确保希腊危机不会蔓延,曾提振欧美股市和国际油价上涨。但如同一枚硬币的两面,在弱市中,对同一问题,投资者往往会有两种截然不同的解读,可能是乐观的,也可能是悲观的,更诡异的是,乐观与悲观很可能在区区两天之内反转。此番对欧盟金援希腊,市场的风险好恶情绪就产生了如此戏剧性的反转。风险厌恶者认为,欧盟提供如此之巨的救援,足以说明问题有多大!而且,金援是以欧盟成员国大力削减财政支出为前提条件的,这势必导致欧元区国家经济再次陷入衰退,影响欧洲对原油的需求。
  而中国和其他一些新兴经济体国家采取措施限制经济过热,也将对全球经济增长构成负面影响。事实上,紧缩货币政策对中国经济的影响开始初步显现。据国家统计局公布的数据显示,4月份我国当月工业增加值较上年同期增长17.8%,增速低于3月份的18.1%;当月城镇固定资产投资较上年同期增长25.4%,增速大大低于3月份的26.3%。可以看出,近来国家适度紧缩的货币政策已见成效,经济出现工业和投资增速双双回落的态势,再次加大了市场对我国经济增长趋缓的担忧。值得一提的是,4月份,CPI同比上涨128%,与国家CPI增幅维持在3%的目标预警线仅一步之遥,后市极有可能继续出台一系列数量型工具收紧流动性。这些都加重了大宗商品的偏空氛围。
  与黄金受资本博弈的影响有所不同,石油价格波动在中长期内仍受制于供求基本面因素。据近期国际能源署、美国能源部、石油输出国组织等三大能源机构对石油供需的预测可见,它们对经济基本面仍持谨慎态度,认为需求复苏还比较微弱。石油市场的这一基本面也影响石油金融市场中投资者的情绪和行为。而美国能源情报署(EIA)5月12日又“火上浇油”爆料说,俄克拉荷马州原油合约交割地库辛(cushing)的原油库存升至纪录高位,此表态进一步加大了市场供过于求的压力,使原油期货继续承压。
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