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联动效应加强:全球投资者参与 上海原油期货意愿提升---海期宝-haiqib.com

分类: 媒体中心,前沿媒体报道,行情数据 / 2018-07-03

海期宝分析师了解到
上海原油期货自326日上市以来运转近百日,仅日均成交量一项,其曾经超越迪拜商品买卖所(DME)阿曼原油期货种类,成为亚洲买卖量最大的原油期货合约,仅次于美国纽约WTI原油期货与英国布伦特原油期货(Brent),跻身全球买卖量前三。
  去年不少欧洲投资机构与原油贸易商对此持张望态度,担忧上海原油期货成交量不够大,买卖不够活泼,与国际主流原油期货种类价钱联动性偏低。但在上海原油期货上市买卖以来,他们发现整个市场平稳运转且与国际主流种类的价钱联动日益加强,转而看好上海原油期货开展并纷繁入场。全球期货业协会亚洲分会会长Bill Herde通知记者。
  在他看来,随着越来越多全球机构投资者参与上海原油期货投资并提供多元化的买卖战略,将持续带动上海原油期货买卖活泼度,令其价钱动摇与国际主流种类的关联性日益严密,最终为企业带来更便利的套期保值操作同时,不时提升上海原油期货在国际原油市场定价范畴的话语权。
  价钱联动趋于严密
  多位民营炼化企业担任人向记者表示,自上海原油期货上市后,他们不断在研讨上海原油期货盘面动摇逻辑、以及内外盘联动关系。其中局部企业曾经开端试水内外盘原油期货套期保值操作。
  此前企业内部担忧上海原油期货与国际主流种类价钱联动不强,套保战略可能会失效,后来发现上海原油期货上市买卖几天内,就疾速与美国WTI原油期货种类高度交融,4月底两者价钱动摇相关系数稳定在0.7以上,5月底进一步上升到0.8,决议入市参与套期保值操作。一家山东民营炼化企业担任人通知记者。目前他们套期保值战略主要以跨地套利买卖为主,缘由是上海原油期货与美国WTI相似,在价钱下跌期间价钱动摇幅度远远超越价钱上涨期,因而他们在5-6月份全球原油价钱冲高回落期间加大了两大种类的跨天时差买卖额度,锁定原油进口的适宜本钱。
  上述民营炼化企业担任人还发现,相比之下上海原油期货与英国布伦特原油期货的价钱联动交融比拟迟缓,在5月中旬两者价钱动摇的相关系数才稳定在0.7以上。
  一位期货公司原油买卖剖析师指出,这背后,是今年以来中国企业对美国原油进口大幅增加,特别是二季度以来美国WTI与英国布伦特原油期货价差一度创下过去三年以来最高点逾9美圆/桶,令中国企业不时增加价钱愈加廉价的美国WTI原油期货进口量并停止相应的套期保值,令上海原油期货与美国WTI原油期货的价钱联动性愈加严密。
  上述民营炼化企业担任人向记者表示,目前他们也在盘绕布伦特原油期货与上海原油期货价钱联动偏低的特性,研讨相应的跨地套利买卖新战略——包括在布伦特原油价钱涨幅高于上海原油期货期间卖出布伦特原油期货并买入等额的上海原油期货,获取相应的跨天时差收益抵消布伦特原油进口的溢价费用。
  在他看来,上海原油期货与布伦特原油期货的价钱联动性短期内能否持续上升,还取决于现货交割量。一旦两者价钱动摇联动性进步,越来越多原油下游企业借上海原油期货仓单交割进口原油的意愿就会不时加强。
  记者理解到,621日大连港油品码头完成对新加坡籍油船亚洲进步5”轮的卸船作业,顺利将国内首船期货原油卸至大连中石油国际储运有限公司的指定交割库。这意味着首船期货原油正式到港入库,中国原油期货买卖将进入本质性交割阶段。
  在上述期货公司原油剖析师看来,要进一步提升上海原油期货与国际两大主流原油期货种类的价钱联动性,还需求处理上海原油期货远期合约买卖活泼度的瓶颈。
  与中东原油期货价钱动摇无缝对接
  值得留意的是,在上海原油期货与全球两大原油期货种类价钱动摇关联性日益严密同时,它与中东地域阿曼原油期货价钱动摇悄然完成无缝对接。
  迪拜商品买卖所董事Olivier
Denappe
通知记者,上海原油期货已完成全球原油期货市场的闭环,当前中东和中国两个市场的原油价钱动摇是完整联动的,即阿曼原油期货合约和上海原油期货存在高度联动性。
  在多位原油期货业内人士看来,这主要得益于上海原油期货与迪拜商品买卖所阿曼原油期货之间的跨地套利买卖日益活泼,一方面两者均采取中质含硫原油作为买卖标的,另一方面阿曼原油约30%输往中国市场,因而原油贸易企业与投资基金展开跨地套利买卖相当便利,带动两者价钱相关性持续加强。
  这令上海原油期货在中东地域的价钱影响力持续加强。
  中国国际石油化工结合有限义务公司总经理陈波表示,一带一路沿线的中东产油商正亲密关注上海原油期货的停顿,深化讨论如何应用上海原油期货扩展他们在亚太地域的销售份额。
  在上述期货公司原油剖析师看来,这种价钱影响力,主要表如今上海原油期货正在消弭所谓的亚洲升水。以往由于远东国度没有原油定价权,因而不少国际原油贸易商将中东原油卖给远东国度时,会应用远东国度原油需求旺盛的特性,额外收取1-2美圆/桶溢价费用。往常随着上海原油期货在中东地域影响力日益加强的状况下,越来越多国际原油贸易商愿意以上海原油期货报价作为定价基准向中国出口原油,由此消弭了所谓的亚洲升水,有效降低中国企业原油采购本钱。
  记者理解到,此前中国石化全资子公司中国国际石油化工结合有限义务公司与壳牌公司签署原油供给长约协议,从今年9月起,壳牌供给结合石化的中东原油将以上海原油期货作为计价基准。
  近期还有不少国际原油贸易商与中国原油进口商签署相似的原油供给长约协议,将上海原油期货作为定价基准。阿格斯商务拓展副总裁Alejandro Barbajosa向记者透露。
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